大衛隨筆

20200221-3264欣銓4Q19法說memo

1. 4Q19營收21.4億，QoQ-0.6%，YoY+2.3%，GM 34.6%，季增1個百分點，稅後淨利3.2億，QoQ-9.4%，YoY-25.7%，EPS 0.67元。

2019年營收80.5億，YoY-4.7%，GM 31.6%，業外匯損0.4億，稅後淨利11.1億，YoY-28.4%，EPS 2.36元。

2. 2018年底中美貿易戰開打，1H19受到影響，2H19營收逐季回到2018年水準。

Business review

20200221-5347世界4Q19法說memo

世界4Q19營收73.3億元，QoQ+2.9%，YoY-4.8%，優於展望68~72億，8吋晶圓出貨55.6萬片，QoQ+5.7%，YoY-6%，wafer ASP QoQ-2.7%，GM 36.1%，季減約0.9個百分點，符合展望35~37%，因產能利用率較上季82%提升，但台幣匯率升值及產品組合較差影響毛利，費用率季減0.2個百分點，OPM 24.4%，符合展望23~25%，業外0.43億，其中匯損約0.53億，稅後純益14.97億，QoQ+0.1%，YoY-22.3%，EPS 0.91元。

• 營收by製程：0.5um 25%、0.35um 20% 、0.25um 12%、<=0.18um 43%。客戶4Q19對較細的線寬線距產品需求復甦，<=0.18um 季增8個百分點，而0.5um、0.35um因PWM客戶庫存調整占比季減，0.25um則占比持平。


• 營收by應用：LDDI 26%、SDDI 10%、PWM 59%、Others 5%。4Q19因LDDI庫存回補，客戶代工需求優於預期不減反增；SDDI因手機及IT產品旺季而成長，驅動IC產品庫存回補優於預期使占比提升，產品組合較差。長期而言SDDI因TDDI轉12吋(80nm)，公司會策略性降低SDDI比重，調整產品組合。